本文来源：时代周刊 作者：李欣婷
交出一份亮眼成绩单后，安克创新（300866.SZ）股价表现平平。
4月18日，安克创新公布2022年年报。 过去一年，安克创新营收约142.51亿元，同比增长13.33%； 归属于上市公司股东的净利润约为11.43亿元，同比增长16.43%。
与过去几年的持续增长相比，增速放缓成为拖累安克创新估值的重要因素。 截至4月19日收盘，安克创新股价为68.96元/股，较发行价66.32元/股仅涨个位数。 高峰时，安克创新股价为203.40元/股。
股价高开低走，安克创新实际控制人杨猛、何力身家缩水过半。 在胡润百富榜上，杨猛夫妇的排名连续3年下滑。 2020年到2022年，杨猛夫妇的财富值将从250亿元下降到120亿元，排名从210位下降到514位。
2020年安克创新上市，号称“ “跨境电商第一股”、“跨境电商一哥”。 作为一家出海的研发型消费电子企业，安克创新通过在充电等产品上实现技术创新，在海外市场建立了品牌优势，但这也成为了企业优势的牢笼。
目前，全球智能手机市场增速已降至低点，相关电子产品面临增长危机。 与此同时，安克创新作为另一大增长极，包括扫地机在内的智能创新产品，在海外市场也不得不直面红海。
安克创新留给资本的想象空间已经不多了。
增速放缓
虽然营收仍在上升，但安克创新的增长乏力。
2011年，曾在谷歌担任高级工程师的杨猛离职创业，开始在亚马逊等平台销售自有品牌Anker的产品。 此后，公司开始自主研发移动电源等充电产品。
Anker主品牌Anker产品图来源：Anker官网
2015年至2017年，Anker营收分别增长74.54%、93.39%和54.5%，平均增幅为 74.14%。 2018年以来，公司营收增速开始放缓。 从2020年到2022年，收入增速从40.54%整体下降到13.33%。 同期，公司净利润和归属于母公司的净利润增速也有所下降。
具体来看，安克创新各项业务增速也在下滑。
安克创新的收入来自充电（以“Anker”品牌数码充电及周边产品为代表）、智能创新和无线音频产品。 2022年，安克创新充电、智能创新和无线音频收入同比分别增长23.84%、7.02%和下降1.06%。 纵观近三年的财报，安克创新充电的营收增速并不稳定，而智能创新和无线音频的营收增速持续下滑。
天花板逼近
值得注意的是，近年来，安克创新研发投入的同比增速远超营收和利润。
2020-2022年，安克创新研发投入分别达到5.67亿元、7.78亿元和10.80亿元，分别占营业总收入的6.07%、6.19%和7.58%。 速度分别达到了43.9%、37.21%和38.82%。
截至2022年12月31日，安克创新共有员工3615人，其中研发人员1820人，占比过半。
作为研发驱动型企业，安克创新的战略执行能力已经非常出色。 之所以在资本市场遇冷，或许与其赛道有关。
Anker创新的充电和无线音频产品的销量与智能手机的出货量密切相关。 但随着经济周期下行以及智能手机和移动互联网的日益普及，近几年智能手机市场进入存量市场。
Euromonitor数据显示，全球智能手机出货量增速自2015年以来连续五年下滑，2021年虽有反弹，但规模不及2019年。 据全球知名咨询机构IDC统计，2022年全球智能手机出货量约为12.1亿部，同比下降11.3%。
安克创新被列为智慧创新的又一重要增长极。 主要产品有智能清洁、智能家居安防和智能投影。 斯里兰卡等成熟玩家的市场份额受到压制，难以突围。
来源：图虫创意
过去，安克创新依靠在手机充电器上持续精进的创新，在注重品质和价格的海外市场实现突破。 收入增长。 但随着消费电子领域的市场红利见顶，Anker不断创新，再造一个Anker已难。
4月19日，就公司经营情况，时代周报记者联系到了安克创新相关负责人。 对方表示，影响公司业绩和股价的因素有很多。 在这种情况下，安克创新能做的就是聚焦业务，加大研发创新投入，打造本土化的全球团队。 通过不断提升自身能力，为用户提供更优质的产品和服务，创造长期价值。 员工、合作伙伴和股东共同成长。
估值下跌
业务增长的惯性没有持续，安克创新股价也出现大幅震荡。
2020年8月24日，安克创新登陆深交所创业板，发行价66.32元/股； 2021年1月25日，公司股价一度达到203.40元/股。 安克创新股价低点出现在2022年4月27日，每股49.89元。
来源：图虫创意
年报发布当天，高管减持的消息引发投资者热议。
时代周报记者注意到，4月18日，安克创新也公布了股东减持股份的信息。 公告显示，近日，公司股东吴文龙、董事、副总经理张山峰拟减持公司股份。
对于安克创新而言，8月24日即将解禁的占总股本59.72%的限售股无疑是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
2022年年报显示，上述限制性股票主要集中在安克创新创始人杨猛、一致行动人何力、总经理赵东平手中 公司经理。
在公司业务想象力有限的前提下，如果高管在限售股份解禁后减持，无论减持的目的是什么，都可能带来新一轮的减持 对安克创新股价的冲击。
